休閑零食2022年報盤點:堅果炒貨和鹵制品業(yè)績分化明顯,線上線下全渠道發(fā)展已成共識
上市公司提交2022年年報答卷告一段落,休閑零食企業(yè)幾家歡喜幾家愁。
一方面,洽洽食品(SZ002557,股價42.03元,市值213.09億元)、良品鋪子(SH603719,股價32.86元,市值131.77億元)、來伊份(SH603777,股價16.23元,市值54.62億元)、鹽津鋪子(SZ002847,股價127.18元,市值245.34億元)2022年營收和凈利潤雙增,其中,來伊份和鹽津鋪子歸母凈利潤實現(xiàn)大幅增長,同比分別增長了229.13%、100.01%。
另一方面,有友食品(SH603697,股價9.23元,市值39.48億元),“鹵味三巨頭”絕味食品(SH603517,股價37.21元,市值234.88億元)、周黑鴨(HK01458,股價3.31港元,市值78.88億港元)、煌上煌(SZ002695,股價11.68元,市值59.84億元)營收凈利潤雙降。
記者注意到,2022年,受畜禽類原材料等成本上漲,“鹵味三巨頭”毛利率均出現(xiàn)下滑。相比之下,堅果炒貨類原材料價格較為穩(wěn)定,且得益于零食販賣店等渠道紅利,毛利率有所上漲。同時,多家公司在年報中提及線上線下全渠道發(fā)展。
業(yè)績分化明顯
數(shù)據(jù)顯示,目前我國休閑零食行業(yè)市場規(guī)模已突破萬億元,根據(jù)Frost&Sullivan預(yù)測,2026年休閑零食行業(yè)零售額將達(dá)到11427億元。其中炒貨堅果、鹵制品兩大細(xì)分市場發(fā)展迅速,預(yù)計2026年堅果炒貨市場規(guī)模達(dá)到2220億元。
而根據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù),預(yù)計2023年鹵制品市場規(guī)模將達(dá)到4051億元。
根據(jù)2022年年報,在堅果炒貨幾大零食品牌中,洽洽食品實現(xiàn)營收68.83億元,同比增加15.01%,歸母凈利潤9.76億元,同比增加5.10%。這是洽洽食品連續(xù)第五年營收凈利雙增。
主打高端零食的良品鋪子與來伊份,2022年營收分別為94.40億元、43.82億元,同比分別增長1.24%、5.03%,但兩者的歸母凈利潤同比分別增長了19.16%、229.13%。良品鋪子解釋稱,主要系加盟業(yè)務(wù)和特渠業(yè)務(wù)的銷售增長和銷售毛利率的提升。而來伊份的線上和線下渠道毛利率也分別上升了0.40個、0.57個百分點。
鹽津鋪子2022年營收和歸母凈利潤也實現(xiàn)了增長,報告期內(nèi)公司營收28.94億元,同比增長26.83%,歸母凈利潤3.01億元,同比增長100.01%。
不過,處于轉(zhuǎn)型陣痛期的三只松鼠(SZ300783,股價21.47元,市值86.09億元)2022年業(yè)績沒有好轉(zhuǎn)。報告期內(nèi)營收72.93億元,同比下降25.35%,歸母凈利潤1.29億元,同比下降68.61%,自2019年上市以來營收規(guī)模持續(xù)下滑。
鹵制品行業(yè)幾家公司在2022年的日子似乎也不太順利。有友食品2022年營收10.24億元,同比下降16.01%,歸母凈利潤1.54億元,同比下降30.13%。
“鹵味三巨頭”營收和凈利潤也基本呈下滑狀態(tài)。絕味食品2022年營收66.23億元,同比增長1.13%;周黑鴨2022年營收23.43億元,同比下滑18.3%;煌上煌2022年營收19.54億元,同比下滑16.46%。
歸母凈利潤方面,2022年絕味食品歸母凈利潤2.33億元,同比下滑76.29%;周黑鴨凈利潤2528.3萬元,同比下滑92.6%;煌上煌凈利潤3081.62萬元,同比下滑78.69%。
原材料價格處高位 鹵味巨頭承壓
凈利潤下降的背后,是營收的下滑和成本的上升。
一方面,2022年,線下消費需求面臨不確定性,市場短暫停擺,但對于幾家鹵制品企業(yè)而言,線下門店仍是傳統(tǒng)渠道,也是主要渠道。截至2022年底,絕味食品國內(nèi)門店總數(shù)15076家,煌上煌肉制品加工業(yè)擁有3925家專賣店,周黑鴨門店總數(shù)為3429家。
從營收占比來看,2022年絕味食品、煌上煌、周黑鴨的營收分別有97.98%、79.55%、67.7%來源于線下門店。
另一方面,復(fù)雜多變的外部環(huán)境影響到行業(yè)上游,導(dǎo)致原材料價格始終處于高位。大宗商品價格上漲,糧食、飼料的價格攀升,鴨苗價格上升顯著,上游養(yǎng)殖成本不斷增加。
國聯(lián)證券在研報中分析,2022年原材料采購占鹵制品公司約80%的營業(yè)成本。2022年上游養(yǎng)殖屠宰意愿偏弱疊加餐飲端對鴨肉需求疲軟,鴨副產(chǎn)品等價格大幅上漲,畜類價格受國際形勢影響同樣呈上漲趨勢,對鹵制品公司毛利率影響較大。
煌上煌在2022年年報中表示,報告期畜禽類等主要原材料、包裝材料成本持續(xù)上漲一直處于高位,生產(chǎn)能耗、配送等環(huán)節(jié)成本增加,多項因素導(dǎo)致公司產(chǎn)品綜合毛利率同比下降。
絕味食品稱,報告期內(nèi)原材料、物流、人工成本增加,消費場景受限,供給和需求均受到影響,鹵制品行業(yè)參與者均承受壓力。周黑鴨方面表示,疫情反復(fù)波動導(dǎo)致供應(yīng)鏈緊張,原材料價格大幅上漲,企業(yè)經(jīng)營成本承壓。
全渠道融合發(fā)展
如何扭轉(zhuǎn)業(yè)績下滑趨勢?如何保持規(guī)模增長?各家公司都在尋找新的渠道增長點。在多家公司年報中,“全渠道融合”成為高頻詞。
洽洽食品在年報中寫到,從渠道端來看,我國零售渠道呈現(xiàn)去中心化、多元化、細(xì)分化趨勢。線下有便利店、倉儲式會員超市、社區(qū)生鮮超市、零食量販店等業(yè)態(tài)興起,線上模式除了傳統(tǒng)B2C、C2C外,出現(xiàn)O2O、社交電商、直播電商等新零售業(yè)態(tài),休閑零食銷售進(jìn)入全渠道融合階段。
網(wǎng)聚資本副總裁陳小龍認(rèn)為,所謂全渠道融合,是基于消費者購物習(xí)慣的變化,已經(jīng)由原來在傳統(tǒng)零售渠道如小賣部、商場超市便利店購物,到傳統(tǒng)電商、興趣電商、社區(qū)團(tuán)購等多渠道多途徑購物。
“消費隨人走,哪里有消費者的聚集,哪里就是渠道,哪里就是市場。無論是全渠道融合,還是線上品牌向線下進(jìn)軍,本質(zhì)上都是盡可能利用各種技術(shù)手段、以貼近消費者的銷售方式,去滿足消費者的需求。
煌上煌在年報中也表示,線上渠道具有傳播力廣、便捷等特點,已成為鹵制品業(yè)內(nèi)重要的營銷途徑。鹵制品商家主要通過自建線上美食銷售APP或與第三方平臺合作等方式來打造線上渠道。線上渠道不僅能夠突破門店服務(wù)半徑的瓶頸,提升渠道下沉率和人群覆蓋率,而且能夠吸引消費者到店消費或者外賣消費。
而對于線上起家的三只松鼠而言,近年來一直發(fā)力線下渠道。2022年年報顯示,分銷業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入14.74億元,占總營收20.21%,其中,區(qū)域經(jīng)銷實現(xiàn)營業(yè)收入8.21億元,較上年同期增長88.04%。
值得一提的是,陳小龍表示,“零食量販店”作為近年興起的一種休閑食品銷售的快渠道值得關(guān)注。他解釋,零食量販店也叫零食折扣店,例如華中地區(qū)的零食很忙,零食優(yōu)選;華東地區(qū)的老婆大人,華南地區(qū)的糖巢等,基本采取折扣零售的方式來銷售休閑食品,從線上起家的休閑食品品牌,深諳折扣內(nèi)涵,經(jīng)驗可以共通,線上和線下可以融合。
休閑食品行業(yè)各企業(yè)業(yè)績分化明顯,多數(shù)公司業(yè)績受影響是因為主要產(chǎn)品對應(yīng)的原材料價格漲幅較大,而休閑鹵制品業(yè),業(yè)績較好的,則是趕上了零食行業(yè)折扣零售成長的紅利期,例如來伊份、鹽津鋪子的鹵制品業(yè)務(wù)。
在洽洽食品近期的投資者調(diào)研中,公司方面表示,在2、3月份陸續(xù)新增了合作渠道,目前已有十幾個單品在零食很忙、趙一鳴、老婆大人等零食門店試銷,包括葵花籽品類、堅果品類和休閑食品品類產(chǎn)品,并為此專門為這些渠道對相應(yīng)的產(chǎn)品做了包裝和規(guī)格上的區(qū)隔。
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